Værdiansættelse af virksomheder – en finansiel tilgang

På kurset får du en kort introduktion til de gængse modeller og metoder til værdiansættelse af virksomheder. Vi går i dybden med DCF-modellen og beregning af det frie cash-flow, diskonteringsrente (WACC) mv.

Vi har fokus på, hvordan man sikrer, at modellen er fejlfri, og hvorledes man sikrer realisme i data (vækst, marginer, pengebindinger i arbejdskapital mv.).

Godkendt efteruddannelse

Kurset tæller med 7 timer i kategorien “Anden relevant lovgivning og faglige standarder”.

Undervisere

Christian Vriborg Petersen

Professor emeritus og CEO, CVP Consulting

Christian V. Petersen, cand.merc., MBA, ph.d. er professor emeritus fra Copenhagen Business School, CBS. Han er en kompetent kommunikator af finansielle analyser til studerende, medarbejdere og ledere på alle niveauer i en organisation. Han har betydelig praktisk og teoretisk viden om regnskabsanalyse, kreditvurdering, værdiansættelse og incitamentsprogrammer opnået gennem 20 års erhvervserfaring og 15 års erfaring fra den akademiske verden, fra 2008 – 2013 som professor på CBS. I dag er han CEO i CVP Consulting.

I partnerskab med Anni Haraszuk arbejder han på en global skala med innovation, kommercialisering og salg af software med kunstig intelligens til værdiansættelse og finansielle analyser. I 2017 solgte de en del af denne aktivitet, som nu markedsføres som Karnov Business Optimiser, til Karnov Group Danmark, en virksomhed i Rothschild koncernen. Christian og Anni har som synergi til softwaren etableret kompetencetrænings- og viden-universer med fokus på performance og værdiansættelse i bred forstand (Akademi, podcasts, bøger m.v.). Disse universer, der er henvendt til praktikere og baseres på globalt anerkendt forskning, kan anvendes alene og/eller integreres digitalt med værdiansættelses- og performancesoftware.

Anni Haraszuk

Statsautoriseret revisor og E-MBA

Arbejder pt. i partnerskaber med kapitalfremskaffelse til virksomheder og Communites, herunder med fokus på ESG, grøn omstilling, CO2-reducerende investeringer, PropTech (Ejendomsteknologi) samt grøn og blå biodiversitet. Arbejder til dagligt med udvikling og kommercialisering af sin: Digitale Tvillinger vision, dvs. digitalisering af sin egen faglige baggrund inden for bank, revision, M&A, CFO-services, kapitalfremskaffelse, kompetencetræning mv. .

• Fuldmægtig med flere års erhvervserfaring fra Nordea, specialiseret i bl.a. kreditbevillinger til ejendomsvirksomheder, herunder investeringsejendomme
• Statsautoriseret revisor fra Deloitte, specialiseret i bl.a. strategisk risikostyring
• Pr. 01.01.2023 beskikket sagkyndig dommer ved behandling af sager ved Østre Landsret samt byretterne inden for Østre Landsrets område
• Professionelt bestyrelsesmedlem, bl.a. inden for ejendomsvirksomhed.
• Formand for bestyrelsesudvalg i ejendomsvirksomheder, bl.a. Bæredygtighed og medlem af revisionsudvalg, bl.a. UNICEF globalt, HQ i New York City, USA

Målgruppe

Kurset er målrettet personer med finansiel baggrund, som eksempelvis revisorer, økonomiansvarlige, investorer og advokater, der arbejder med transaktioner.

Kursusindhold

• Introduktion til værdiansættelsesmodeller
• Oversigt over metoder til værdiansættelse – MAKS-modellerne
  • Markedsbaserede modeller – prisen for en krones overskud eller egenkapital
  • Aktivbaserede modeller – værdien af virksomhedens aktiver
  • Kapitalværdibaserede modeller – nutidsværdien af den fremtidige indtjening
  • Særlige eller specielle modeller – kvalitative metoder, sund fornuft, Skat’s goodwill cirkulærer, realoptionsmodeller m.fl.
• DCF-modellen
  • Budgettering af fremtidig indtjening
  • Beregning af det frie cash flow
  • Estimering af kapitalomkostninger (WACC)
  • Budgetkontrol
  • Følsomhedsanalyser
• Særlige forhold
  • Budgetlængde
  • Beregning af terminalled
  • Vækst i terminalled
  • Personafhængighed, diversifikation, konkursrisiko, illikviditet
  • Datakvaliteten og muligheder for at anvende kunstig intelligens

I forbindelse med gennemgang af de enkelte modeller, vil kursisterne i løbet af dagen skulle løse en række praktiske (mindre) cases i værdiansættelse.

Kursisterne bedes derfor medtage PC med Excel. 

Hvis der ønskes en praktisk introduktion til værdiansættelse af virksomheder, så henviser vi til kurset: “Værdiansættelse – en praktisk tilgang”. Klik her for at komme til kurset.

Undervisningsmetode

Undervisningen sker som en kombination af indlæg og diskussioner.

Kursusdeltagerne inddrages i debat.

Dato & tid

D. 27. november 2024 09:30–16:30

Radisson Blu Scandinavia Hotel, Amager Boulevard 70, 2300 Copenhagen S

Pris

3.950,- ekskl. moms

Dette kursus er lavet i samarbejde med Revisorernes HR og Advokaternes HR